Проблемы ICO 1.0 и переход к ICO 2.0

Расскажем о том, что представляют собой ICO 1.0, их основные проблемы и как построить ICO 2.0.


Ирина Мищенко
Проблемы ICO 1.0 и переход к ICO 2.0

ICO 101

Первичное предложение монет (ICO) – это продажа уникальных токенов общественности. Этот способ сбора средств является относительно новым. Первое ICO провел проект под названием Mastercoin в 2013 году. Однако за последние несколько лет рынок ICO стал довольно популярным.

В 2017 году с помощью первичных предложений монет было собрано около 6 млрд долларов в BTC и ETH. В первом квартале 2018 года инвесторы вложили в ICO еще 2 млрд долларов.

В обмен на свои деньги инвесторы получили утилитарные токены, которые могут использоваться на платформе для оплаты услуг. Кроме того, эти токены применяют в качестве способа обеспечения внутренних транзакций и для осуществления платежей между пользователями.

Что привлекает инвесторов?

Почему инвесторы приобретают токены в ходе ICO, а не в случае необходимости, используя сервис компании? На это есть две причины:

  1. Во время проведения первичной продажи монет токены продаются со скидкой. Если инвестор заинтересован в использовании платформы, он покупает токены перед запуском продукта.
  2. Токены торгуются на биржах. Инвесторы могут потерять свои средства из-за волатильности цен, купив и торгуя утилитарными токены.

С другой стороны, существуют проблемы с продажей так называемых полезных токенов. Комиссия по ценным бумагам и биржам США недавно заявила, что подавляющее большинство ICO сегодня является недопустимой продажей незарегистрированных ценных бумаг.

Защита инвесторов

США сталкивались с худшим экономическим кризисом. После Великой депрессии правительство Соединенных Штатов подписало закон о ценных бумагах, чтобы защитить американцев от рискованных инвестиций и обеспечить более высокий уровень безопасности сбережений. Это означало, что инвестировать в стартапы, которые не зарегистрировали себя в качестве публичных компаний, могли только аккредитованные инвесторы, чистый доход которых составлял не менее 200 000 долларов.

Закон о ценных бумагах стал причиной того, что вокруг венчурных инвесторов появилось много разговоров. Тем не менее, Обама изменил это с помощью закона JOBS в 2012 году, согласно которому компании могли привлекать доход через продажу ценных бумаг (акции, долговые обязательства, контролируемые облигации) неаккредитованным инвесторам.

Проблемы ICO 1.0

Большинство ICO продавали свои монеты широкой публике, многие продавали ценные бумаги. Однако они не использовали вышеупомянутые освобождения от закона об ответственности.

Почему тогда эти токены являются ценными бумагами, а не утилитарными токенами? Ответ прост. У многих из этих токенов нет той утилиты, на которую они претендуют, так как платформа, для которой они предназначены, еще не построена.

Следующая проблема заключается в том, что утилитарные токены торгуются на биржах. Одним из стандартных товарных знаков безопасности является то, покупают ли инвесторы токены с ожиданием получения прибыли. Если они поступают таким образом, это означает безопасность.

В то же время, это признак того, что большинство ICO и бирж незаконно продавали незарегистрированные ценные бумаги. В результате инвесторы сталкиваются с мошенничеством и манипуляциями.

Вот почему 46% ICO 2017 года потерпели неудачу уже в первом квартале 2018 года.

Как это исправить и построить ICO 2.0

Рынок ICO не закроется. Однако это значит, что отрасль нуждается в очистке и регулировании, чтобы в дальнейшем нормально развиваться и функционировать.

С одной стороны, 8 млрд долларов может показаться небольшой суммой по сравнению с капиталом в размере 30 триллионов долларов. С другой стороны, этот рост произошел всего за год. Даже в случае возникновения проблем, рынок ICO не исчезнет, так как представляет слишком большой потенциал, который ни компании, ни инвесторы отпустить не готовы.

Будущее первичных предложений монет будет выглядеть как развитие западной части США в конце 1800-х годов. Дни крипто-пионеров закончились. Цифровая граница будет закрыта и огорожена. Появятся законы и порядки.

Также ICO должны будут подавать информацию о своих доходах в SEC и следовать исключениям из правил по регистрации, описанным в Законе о ценных бумагах:

  • Положение CF – компании могут привлечь до 1,07 млн долларов от населения в течение одного года.
  • Положение D 506 (c) – компании могут привлечь средства только от аккредитованных инвесторов, но без ограничения лимита.
  • Положение А+ – компании могут привлечь до 50 млн долларов в конкретном году.

Для ICO это означает отсутствие мгновенного запуска и утилитарных токенов.

ICO 2.0 будет индустрией, в которой доминируют secutiry-токены и продажа ценных бумаг. Это потребует оформление документов и планирования. ICO больше не смогут создавать токен всего за два часа и зарабатывать сотни миллионов долларов без наличия действующего бизнес-плана. На вторичном рынке большинство криптовалютных бирж, которые торгуют токенами, будут закрыты, так как они должны быть зарегистрированы в SEC. На данный момент в США зарегистрировано около 20 бирж.

Конкуренция достаточно сильная. В конечном итоге мы увидим, что компании становятся брокерскими дилерами и фирмами, которые покупают и продают ценные бумаги инвесторам в качестве принципала, а затем регистрируются как альтернативная торговая система ATS, позволяющая покупателям и продавцам торговать друг с другом. Будущее будет регулироваться.

Последствиями несоблюдения законов станут штрафы, возврат денег инвесторам и, возможно, тюремное заключение. Значит ли это, что процесс запуска ICO станет медленнее и дороже? Да. Но это также дает рынку шанс выйти за рамки своих начинаний в 8 млрд долларов. Регулирование не так уж плохо.

Источник: Medium

Похожие статьи

Новости

Отчет: 80% ICO 2017 года – мошенничество

Statis Group планирует опубликовать три доклада, посвященных криптовалютной индустрии.

Дата:
Новости

Власти Северной Каролины закрыли майнинг-компанию

Финансовый регулятор штата выяснил, что добытчики криптовалюты торговали незарегистрированными ценными бумагами.

Дата: