Что такое дивидендные токены и как они работают

Расскажем о том, какие бывают типы токенов, чем отличаются дивидендные и почему они так привлекательны для инвесторов


Эдуард Радоевский
Что такое дивидендные токены и как они работают

1. Какие виды токенов существуют?

Из-за криптовалютного бума, которым сопровождался 2017 год, такие термины, как “блокчейн”, “токен”, “монета”, “первоначальное предложение монет” (ICO) и многие другие стали неотъемлемой частью лексикона многих трейдеров и инвесторов. Однако при их использовании люди часто путаются или даже не понимают, о чем говорят.

Вот основные различия между существующими типами токенов.

Валютные токены. Из названия становится понятным, что речь о токенах, которые используют в качестве способа оплаты или хранилища стоимости. К таким монетам относят биткоин и подобные ему токены, подходящие для расчетов и инвестиций.

Полезные токены. Вместе с приходом Ethereum появились и так называемые утилитарные токены. В отличие от валютных, такие монеты дают своим владельцам доступ к определенным услугам и продуктам. Такие токены, как правило, многофункциональны и могут использоваться в роли средства оплаты. Построены они не на чистом блокчейне, а при помощи смарт-контрактов – технологии, пришедшей вместе с Ethereum.

Токены-ценные бумаги. Это подвид валютных токенов, в котором кроме возможности приобретать с их помощью товары и услуги, основатели обещают возврат инвестиций и рост стоимости. Из-за таких инвестиционных качеств некоторые участники рынка и регулирующие органы разных стран решили классифицировать их, как ценные бумаги со всеми вытекающими ограничениями. Ключевую роль отыграла Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC). Теперь такие токены требуют составления инвестиционного договора, так как потенциально должны приносить прибыль.

Идентификаторы активов. Такие токены служат в роли цифровой подписи актива, принадлежащего той или иной организации.

Идентификаторы акций. На данный момент такие токены – это скорее теория, нежели готовая практическая концепция. С их помощью владельцы получают долю собственности эмитента, которую тот решил распределить подобно венчурному капиталу. Больше всего такие токены похожи на традиционные акции.

Наградные токены. Выступают в роли вознаграждения или знака лояльности, неподдельны, так как записаны в блокчейне награждающего.

Однако есть еще “токены дивидендов”.

2. Я не слышал о дивидендных токенах, что это такое?

Большая часть токенов, за исключением валютных, предлагают своим держателям инвестиционный договор, который предполагает потенциальный пассивный доход. Такая прибыль может иметь различные формы. К примеру, получение выгоды от повышения стоимости или непосредственно от инвестиций.

Некоторые организации-эмитенты распределяют свою прибыль в виде дивидендов между держателями токенов. Также стоит выделить некоторые токены, особенности работы которых делают их похожими на дивидендные.

В отличие от акций, эмитент дивидендных токенов дает держателю пассивный доход, но при этом не обязан передавать право собственности на организацию. В то же время, такие токены могут, как и акции, давать или не давать право голоса держателю.

Выплаты по дивидендным токенам могут иметь различные формы. К примеру, быть регулярными или нерегулярными, зависеть от уровня владения токенами: когда крупные держатели получают выплаты раньше более мелких.

3. А в чем разница между токенами-ценными бумагами и полезными токенами?

Полезные токены также называют утилитарными. В свою очередь, термин “утилитарности” существует в роли отличия от валютных токенов. Владение такими токенами позволяет пользователям определенных платформ взаимодействовать между собой: получать доступ к уникальным продуктам или услугам, а также продавать это право, торгуя токенами.

В то же время самое простое и очевидное отличие токенов-ценных бумаг – это возможность получения пассивного дохода в будущем.

Таким образом, полезные токены отличаются от ценных тем, что необязательно имеют инвестиционную ценность. Комиссия по ценным бумагам и биржам США так описывает ценные бумаги: указывающие на потенциал возможной прибыли, основанной на управленческой и предпринимательской деятельности.

Определения размыты по причине того, что на данный момент нет четкого толкования по типам токенов. В разных отраслях и странах терминология и определения сильно варьируются.

4. Каковы преимущества дохода от дивидендных токенов?

Из многих видов стратегий пассивного дохода доход дивидендов, возможно, является лучшей формой.

Существует множество видов стратегий пассивного дохода и среди них прибыль от дивидендов является, возможно, одной из лучших по ряду причин.

Пассивный доход – это получение периодических вознаграждений за предпринятые в прошлом усилия, не требующие никакой дополнительной работы. Точно также действуют и дивидендные токены, за владение которыми их держатели получают регулярные выплаты, не производя никаких дополнительных инвестиций. При этом такие токены обязаны работать и при медвежьем рынке, независимо от силы волатильности. Для этого у компании должна быть хорошая бизнес-модель.

Одним из лучших примеров дивидендных токенов является Nexo.io – компания, что предоставляет мгновенные кредиты, поддерживающие шифрование. По словам представителей Nexo, их токен первый во всем мире совместим с ценными бумагами маркером, защищенным активами.

Суть работы дивидендного токена Nexo в ежемесячной выплате 30% дохода компании держателям токенов, которые ранее инвестировали свои средства в развитие Nexo.io. Выплаты производятся в ETH и распределены между инвесторами пропорционально количеству токенов у держателя.

Дивидендные токены позаимствовали свою концепцию у фондового рынка, где инвесторы уже долгое время получают пассивный доход от определенных акций. Но в то же время, доход от акций несравненно ниже, нежели потенциальная прибыль от токенов.

Стоит отметить, что при реинвестировании пассивный доход может принести инвестору колоссальную прибыль в будущем. Кроме этого у инвестора всегда остается возможность продать приобретенные ранее токены, чья стоимость также может серьезно вырасти за прошедшее время.

5. Как регулируются токены дивидендов?

Принципы регуляции отличаются в зависимости от страны. К примеру, в США дивидендные токены классифицируются как ценные бумаги. Но стоит отметить, что регулирование таких токенов по-прежнему остается неопределенным.

Даже не учитывая юридические аспекты, разработка полноценной нормативной базы в сфере маржинальной экономики – это крайне сложная задача для регуляторов независимо от страны.

Частично проблема связана с тем, что приобретая токены, их держатели покупают и другие нематериальные или материальные ценности. Речь идет о товарах, услугах или правах на ценные бумаги или активы.

Инвестирование к токены настолько многогранно, что порой не попадает ни в одну традиционную категорию, из-за чего к нему неприменимы существующие законы и нормативы.

В последние месяцы начался активный процесс создания базовой регуляционной структуры в десятках стран и юрисдикций. Ключевым регулирующим органом считается SEC, который уже озвучил свою предварительную позицию по этому поводу. Независимо от типа токена, если он обещает потенциальную прибыль – это ценные бумаги. Как вы понимаете, под это определение идеально подходят дивидендные токены.

6. В чем преимущества дивидендных токенов?

Главное преимущество – это простота получения пассивного дохода. Вся работы со стороны инвестора заключается в приобретении токенов, которые впоследствии приносят держателю пассивный доход. Такая модель очень привлекательна для инвесторов, не имеющих времени на дополнительные мероприятия.

Кроме этого, вскоре токены будут регулироваться на законодательном уровне, что обеспечит держателям безопасность и прозрачность, которых нет у многих традиционных инвестиционных инструментов и классов активов.

Также не стоит забывать о природе дивидендных токенов – они построены на основе технологии блокчейн, которая не предполагает взлом или обход системы. Благодаря этому достигается децентрализация токенов, а в некоторых случаях и анонимность для держателей.

И в заключение – возможность анализа будущей прибыли, так как она целиком и полностью зависит от успешности проекта эмитента. Если инвестор считает, что бизнес-модель организации удачна и может принести ей в будущем прибыль, то приобретение дивидендных токенов этой компании – коммерчески оправдано.

7. Есть ли недостатки?

Здесь стоит отметить два ключевых минуса инвестирования в дивидендные токены. В первую очередь, это изменения в работе проекта по собственному усмотрению эмитента. Второй недостаток кроется в разнообразии сценариев выплат вознаграждений.

К примеру, речь может идти о том, что организация накладывает определенные ограничения на вывод пассивной прибыли: минимальный размер выплат, плавающие сроки, в которые производятся выплаты и так далее.

Такой не всегда удобный для держателей регламент выплат может быть продиктован стратегией развития компании, а может работать для исключения определенных транзакционных издержек.

Также стоит отметить вариант, когда эмитент отдает приоритет в выплатах тем держателям, что инвестировали в проект больше остальных. Другими словами, чем больше токенов – тем раньше вы будете получать пассивную прибыль от владения ими. Это неудобно для мелких инвесторов.

8. Какое наилучшее применение этих токенов?

Дивидендные токены – это определенная форма цифровых финансовых активов. Лучше всего они подходят для инвестиционных и финансовых обязательств. К примеру, криптовалютные инвестиционные фонды, а также компании, распределяющие часть своей прибыли между держателями токенов.

К тому же, с точки зрения пользователя, инвестиции в дивидендные токены – это лишь смена формы инвестиционного портфеля. В любой момент инвестор может продать свои токены и получить средства в любой другой форме, а новый владелец инвестирует в пассивный доход.

Концепция дивидендных токенов поддерживается и тем, что для своей работы она требует постоянного роста рынка криптовалют. В свою очередь, недавно аналитики назвали приблизительную оценку капитализации криптовалютного рынка к 2025 году – около $5 трлн. Такой потенциальный размах дает свободу инвесторам при выборе наиболее эффективного инструмента для получения пассивного дохода.

Похожие статьи

Новости

В 2017 году было запущено 1090 DApps и 700 токенов в сети ETH

В прошлом году в сети Ethereum было представлено 1090 децентрализованных приложений (DApps) и более 700 токенов.

Дата:
Новости

Компания Tether сгенерировала новые токены на $50 млн

Причиной недавнего скачка биткоина почти на 400 долларов мог стать выпуск новых токенов стоимостью 50 млн долларов.

Дата: